Champion
européen de karting en 1975, il passa normalement par la Formule 3 puis obtint
de piloter dans la Formule 2 pour 1979. Malgré une saison mitigée, il fut
engagé comme premier pilote de l'équipe March de série en 1980, finissant
troisième derrière les dominantes Toleman. Décidé d'aller chez March en
Formule 1 pour 1981, il perdit la place de pilote au profit de Derek Daly et
alla donc aux États-Unis où il s'illustra dans la série des voitures de Sport
Can Am. Téo Fabi réussit cependant à percer en Formule 1 en 1982 avec
Toleman. C'était une mauvaise année et il fut heureux lorsque son sponsor de
longue date Robin Herd l'aida à obtenir une place de pilote à l'Indycars pour
1983. Fabi décrocha la pôle pour l'Indy 500 et marqua quatre victoires. De
retour en Formule 1 en 1984 avec Brabham, il marqua ses premiers points avec la
troisième place, autour des rues de Detroit. Sa première pôle position arrive
avec Toleman en 1985 au Nurburgring mais il abandonna sur panne d'embrayage. En
fait, Fabi abandonna dans la plupart des courses. Toleman se métamorphosa pour
devenir Benetton en 1986 et Teo prit deux pôle positions de plus à la fin de
l'année, de nouveau sans les résultats qui puissent correspondre à cette
capacité de se qualifier dans les premiers jours des moteurs turbocompressés
qui ne tenaient que pendant quelques tours forcés. La saison de 1987 fut plus
heureuse du point de vue des points, mais ce fut la dernière saison de Teo Fabi
en Formule 1, car il retourna à l'Indycar. Il choisit de piloter la voiture de
projet Porsche : cela ne marcha pas, et il passa donc à la course des voitures
de sport où il gagna le titre mondial de 1991 pour Jaguar, depuis, il est
revenu à l'Indycar.